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The weaknesses of economic development based on foreign capital : the specific case of the CEEC during the subprime crisis

Abstract:

This article looks at the potential macroeconomic vulnerabilities brought about by the Central and Eastern Europe Countries (CEEC) during their process of catch-up. These countries chose to restructure their economy by increasing international exportation and expected a positive spillover effect. The main condition for implementing this strategy was to liberalize their capital accounts and stabilize their exchange rates to attract foreign capital. During the international financial tensions in 2007-2008, foreign capital left the CEEC and put pressure on exchange rates. The CEEC did not have the same rebound before and after the crisis, suggesting different levels of vulnerability.

Keywords    :    foreign capital, economic transition, financial instability, ceec

Résumé :

Cet article souhaite définir les vulnérabilités macroéconomiques potentielles des Pays d’Europe Centrale et Orientale (PECO) durant leur période de rattrapage économique. Ces pays ont choisi de restructurer leur économie par une stratégie d’augmentation de leurs exportations avec l’espoir de bénéficier d’effets positifs de débordement (spillover effect). Mais la principale condition pour la mise en place de cette stratégie est la libéralisation de leur compte de capital ainsi que la stabilisation de leur taux de change afin d’attirer les capitaux étrangers. Durant la crise financière internationale de 2007-2008, les capitaux étrangers ont quitté les PECO, mettant sous pression leur taux de change. Les PECO n’ont cependant pas eu le même rebond avant et après cette crise, laissant entendre des niveaux différenciés de vulnérabilités.

Mots clés    :    capital étranger, transition économique, instabilité financière, peco

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Entre compétition et coopétition : le rôle stratégique et social des investisseurs dans la co-construction de l’écosystème du financement des PME-ETI au Québec

Résumé :

Cet article de nature exploratoire porte sur les liens entre les différents acteurs du financement de la PME-ETI dans le cas du contexte québécois. La multiplicité des liens, qui peuvent être de nature compétitive ou coopétitive, permet la création d’un écosystème du financement de la PME-ETI. Ce dernier est fortement marqué par le cadre institutionnel Québec, mais aussi par l’histoire et la culture du pays. Notre étude a permis de dresser une typologie des acteurs du financement de la PME-ETI au Québec suivant la capacité des différents créanciers et investisseurs à traiter les risques et l’incertitude liés au déroulement de la convention de financement, soit l’appariement financier. La coopétition favorise l’évolution de ces organisations en offrant des ressources financières rares à des PME-ETI qui ne pouvaient pas en bénéficier jusqu’à présent du fait de la structure de marché.

Mots clés    :    organisations, compétition, coopétition, écosystème, investisseurs, PME-ETI

Abstract:

This exploratory research focuses on the links between the financing actors, in the case of Quebec. The multiplicity of the links which can be competitive or coopetitive, allows the creation of an ecosystem. This one is strongly influenced by the institutional framework, but also by history and culture of the country. Our study has allowed us to develop a typology of the financing actors, depending on the capacity of the various lenders and investors to handle risk and uncertainty, corresponding to the progress of the financing agreement, or financial matching. Cooperative relationship also promotes the development and growth of these organizations, providing scarce financial resources.

Keywords:    organizations, competition, coopetition, ecosystem, investors, SME

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Vers une financiarisation des marches des matières premières ?

Résumé :

Depuis plusieurs décennies, les prix des énergies sont sujets à une volatilité croissante pesant considérablement sur l’ensemble de l’économie. Comparée aux prix des autres matières premières (comme, par exemple, les métaux précieux, ou encore les produits agricoles), l’évolution des produits énergétiques est apparue exceptionnellement incertaine, tant à long terme qu’à court terme. Dans un contexte économique global, ce phénomène acquiert toute son importance tant les dommages sur l’économie réelle d’une forte variation des prix des matières premières peuvent être conséquents. Cet article s’intéresse donc aux causes profondes expliquant ces fluctuations et en résume les principaux enjeux. Plus spécifiquement, il s’attache à comprendre le phénomène de financiarisation des commodités et les relations étroites entre marchés financiers et marchés des matières premières.

Mots clés    :    économie de l’énergie, financiarisation, macroéconomie internationale, économétrie

Abstract:

Since decades, energy prices are subject to increasing volatility affecting the whole economy. Compared to other commodity prices (for example precious metals and agro-industrial), energy price dynamics appear to be extremely uncertain both at short and long run. In a global economic context, this phenomenon is very important since intense variations of commodity prices can be tragic to real economy. This paper focuses on the true nature of these movements. More formally, we discuss the commodity markets’ financialization, as well as the relationships between commodity and stock markets.

Keywords    :    energy economics, financialization, international macroeconomic, econometrics

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L’analyse de l’information brevet comme catalyseur de l’innovation et du développement des entreprises

Résumé :

L’objectif de cet article est de mettre en évidence les diverses potentialités de l’analyse automatique des brevets (APA : Automatic Patent Analysis). Même si cette méthode de veille technologique est potentiellement ouverte à tous et quasi gratuite, dans les faits il apparait qu’elle est particulièrement méconnue des entreprises et entre autres des PME. Dans cet article, nous démontrons les réelles opportunités de cette dernière lorsqu’il s’agit de définir les contours de la politique d’innovation d’une PME, de compléter une analyse MOFF (Menaces / opportunités/ Forces/ Faiblesses) de données sensibles, souvent négligées, car considérées à tort comme inaccessibles ou trop difficiles à interpréter. Cet article se termine par une brève étude de cas concernant une PME.

Mots clés    :    Veille technologique, intelligence économique, brevet, APA, analyse bibliométrique, PME, innovation

Abstract:

The objective of this article is to highlight the various potentialities of the Automatic Patent Analysis (APA). Even if this method of technological survey is potentially opened to all, and almost free, in fact it appears to be peculiarly ignored by companies. In this article, we show the real opportunities of the method to define the contours of the SME’s innovation policy, to supplement with significant data the SWOT analysis often neglected because considered wrongly as inaccessible or too difficult to interpret This article ends with a short case study concerning a SME.

Keywords    :    Technological survey, competitive intelligence, patent, APA, bibliometrics analysis, SME, innovation

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Les rôles des outils de gestion dans les organisations de l’économie sociale et solidaire

Résumé :

Ce travail concerne l’étude des instruments de gestion au sein de deux organisations de capital-risque solidaire. Il montre la complexité des instruments de gestion et les envisage comme des éléments symboliques neutres pour l’activité de l’organisation et adoptés par souci de légitimité, puis diffusés par des mécanismes isomorphiques. Il les analyse ensuite comme des objets rhétoriques générateurs de langage et de catégorisations. Enfin, il décrit les outils de gestion comme des artefacts transportant des logiques institutionnelles multiples. Cette recherche pose l’existence d’un rôle nouveau pour les outils de gestion, celui de régulateur des contradictions entre logiques institutionnelles. Dans le cadre d’une démarche qualitative, les outils de gestion de deux fonds de capital-risque sont étudiés. Les pactes d’actionnaires et les chartes véhiculent les logiques institutionnelles du champ. Les résultats de cette étude suggèrent des recommandations concernant l’usage des outils de gestion dans les organisations de l’économie sociale et solidaire.

Mots clés    :    outils de gestion, logiques institutionnelles, finance solidaire, capital-risque solidaire

Abstract:

This work analyzes the role of management tools within two solidarity-based venture capital funds. It shows the complexity of those tools and contemplates them as neutral symbolic elements for the organizational activity, adopted for a legitimacy purpose and then spread by isomorphic mechanisms. Then it analyzes those tools as rhetorical objects generating languages and categorizations. Finally it describes those tools as artifacts carrying multiple institutional logics. This thesis postulates that management artifacts can also regulate contradictions between institutional logics. Supported by a qualitative methodology the management tools used in two venture capital funds are scrutinized. It is shown that the charters’ and shareholders' agreements are carrying the venture organizations’ institutional logics. The results obtained suggest orientations towards an optimal use of specific management tools in social and solidarity-based organizations.

Keywords    :    management tools, institutional logics, socially responsible finance, solidarity-based venture capital

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